Резкий обвал валютного курса рубля (до значения 101 рубль за 1 доллар США) в середине августа удалось остановить. В последние дни он находится около планки 94–95 рублей за доллар. Но, во-первых, это все равно очень далеко от того оптимального коридора 70–80 рублей за доллар, о котором еще в прошлом году негласно договорились в правительстве и Центробанке. Во-вторых, валютный курс национальной денежной единицы остается очень волатильным, что мешает развитию экономики.
Серия заседаний правительства и Центробанка, проходивших с середины августа, ни к каким конкретным решениям не привела. Были лишь сделаны заявления для общественности, что власти (в первую очередь, денежные власти) будут мониторить ситуацию. В том числе отслеживать продажи экспортерами их валютной выручки на внутреннем рынке. Также было сказано, что власти находятся в тесном контакте с экспортерами и добиваются от последних повышения процента продаж валютной выручки за рубли.
Недавно президент РФ Владимир Путин выступал на заседании Совета по стратегическому развитию и национальным проектам и опять затронул эту болезненную тему. Он, в частности, обратил внимание на значительно выросшую волатильность на финансовых рынках: «Очевидно, что такие колебания затрудняют принятие инвестиционных решений со стороны бизнеса, предприятий, граждан». Президент РФ полагает, что правительству и ЦБ необходимо активнее использовать имеющиеся инструменты, настраивать их с учетом объективной ситуации. «И здесь нужно работать, в том числе и над ограничением непродуктивного спекулятивного спроса в экономике, контролировать отток капитала, мониторить поведение остальных участников финансового рынка», – подчеркнул Владимир Путин.
В истекшую неделю также проводились не афишируемые СМИ встречи российских чиновников из финансово-экономического блока правительства с российским бизнесом. По данным Forbes, глава Минэкономразвития Максим Решетников и министр финансов Антон Силуанов информировали бизнес о подготовке «рекомендаций», которые могут появиться в сентябре. Главная «рекомендация» – возвращение валютной выручки в Россию и ее продажа на уровне 70–90%. Другие «рекомендации» – не выводить валюту из страны в виде дивидендов и кредитов даже в дружественные страны. Тем, кто будет уклоняться от добровольно-принудительных рекомендаций, могут отказать в предэкспортном финансировании – механизме, который используют экспортеры для быстрого обеспечения поставок. «Предлагали сдавать валюту», – кратко резюмирует итоги совещания один из собеседников Forbes.
Даже если будет введена обязательная продажа валюты экспортерами, часть их должны быть освобождены от этой повинности. Инвестиционный советник в реестре ЦБ, член экспертного совета по защите прав розничных инвесторов Юлия Кузнецова напоминает: «Требовать, чтобы правительство приняло решение о 100-процентном возврате валютной выручки в Россию, тоже нереально, потому что президент России, которому подчиняется Центробанк, подписал указ, по которому все экспортеры, выполняющие поставки в рамках межправительственных соглашений, имеют право 100% валютной выручки оставить за рубежом».
Кстати, если верить инсайдерской информации, на которую ссылается Forbes, то за введение принудительной (обязательной) продажи валюты в размере 90% выступал министр финансов Антон Силуанов. Его оппонентом оказалась глава Банка России Эльвира Набиуллина. Министр экономического развития Максим Решетников и помощник президента Максим Орешкин заняли колеблющуюся позицию, но в конечном счете заняли сторону Набиуллиной.
Будем надеяться, что обещанные «рекомендации» действительно появятся в сентябре. Было бы еще лучше, чтобы это были не «рекомендации», а директивы, имеющие юридический статус. Но хотел бы предостеречь от большого упования на возвращение к добровольно-принудительной системе обязательной продажи валютной выручки.
Bloomberg на днях опубликовал статью «Russia’s Elite Split Into Squabbling Factions Over the Ruble» («Российская элита раскололась на склочные группировки из-за рубля») В ней я обнаружил интересную информацию, а именно – статистические помесячные данные об объемах проданной российскими экспортерами валюты. Эксперты Bloomberg ссылаются на статистику Банка России. Но, по моим представлениям, на сайте Банка России такой информации найти нельзя. Не исключаю, что Bloomberg получает через своих агентов информацию ЦБ для внутреннего пользования. Итак, в прошлом году продажи иностранной валюты российскими экспортерами составили (млрд долларов): январь – 20,1; февраль – 25,2; март – 17,1; апрель – 19,4; май – 19,4; июнь – 20,3; июль – 16,8; август – 21,0; сентябрь – 21,1; октябрь – 17,9; ноябрь – 15,6; декабрь – 15,0.
А вот данные по текущему году (млрд долларов): январь – 10,0; февраль – 7,0; март – 9,1; апрель – 7,0; май – 9,1; июнь – 7,0; июль – 6,9.
Итак, в этом году месячные продажи валюты экспортерами сократились в два-три раза по сравнению с прошлогодними. Причем по итогам нынешнего июля продажи были минимальными за все месяцы 2022–2023 годов. Неудивительно, что это предопределило резкий обвал валютного курса рубля в августе.
Судя по экспертным оценкам, в последние месяцы экспортерам приходилось продавать от 70% до 90% своей валютной выручки. И не по принуждению властей, а по необходимости – для того, чтобы оплачивать свои рублевые расходы на закупку оборудования, расходные материалы, выплату заработной платы, а также платить налоги.
Причина снижения абсолютных объемов продаж валюты экспортерами проста: резко снизилась экспортная выручка в этом году по сравнению с прошлым. Отчасти такое снижение обусловлено ужесточением антироссийских санкций, а в еще большей степени – падением мировых цен на энергоносители, составляющие значительную часть российского экспорта. Согласно данным Банка России, за первые семь месяцев этого года экспорт товаров из страны составил 239,3 млрд долларов. За тот же период прошлого года он равнялся 352,2 млрд долларов. Падение на треть. А вот данные по последним месяцам (в скобках – данные по аналогичному месяцу прошлого года; млрд долларов): апрель – 31,8 (48,4); май – 37,1 (49,4); июнь – 33,4 (54,0); июль – 32,5 (45,9). Получается, что на годовой основе экспорт сократился в апреле на 34,3%, в мае – на 24,9%, в июне – на 38,1%, в июле – на 29,2%.
Следует учитывать также то обстоятельство, что все большая часть экспортной выручки сегодня поступает в виде рублей, а не иностранной валюты. Приток иностранной валюты в Россию падает быстрее, чем товарный экспорт. Многие эксперты уже говорят о том, что в последние месяцы торговый баланс РФ в той его части, которая представляет собой экспорт и импорт в долларах, евро и других токсичных валютах, уже стал дефицитным.
Эксперты Telegram-канала «Равенство» провели следующий расчет. В прошлом году положительное сальдо торговли России с остальным миром за исключением Китая, Индии и стран СНГ составило 143 млрд долларов. Подавляющая часть таких стран (назовем их «недружественными и прочими странами») в прошлом году торговали и в этом году продолжают торговать с Россией, используя «токсичные» валюты (доллар США, евро и др.). В отличие от Китая, Индии и стран СНГ, где превалируют рубли и национальные денежные единицы. Так, у Китая в торговле с Россией – 70% расчетов в национальных валютах, в торговле со странами ЕАЭС – 85%. И вот самая интересная цифра: по оценкам экспертов «Равенства», за первые семь месяцев этого года сальдо торговли с «недружественными и прочими странами» составило минус 3 млрд долларов. Это означает, что такая торговля ослабляет валютный курс рубля.
Следует каким-то образом выравнивать торговлю с такими странами. Либо добиваясь баланса экспорта и импорта, либо добиваясь перехода на рублевые расчеты. Либо (если не удается выравнивать торговлю) переключаться на торговлю с другими странами, с которыми можно договориться.
Некоторые эксперты предлагают нормализовать валютный курс рубля путем проведения валютных интервенций, которые до прихода Набиуллиной на Неглинку проводил Центробанк. Она их отменила, сказав, что отказывается от политики регулируемого (управляемого) курса рубля. Когда у Банка России были большие валютные резервы, таким методом можно было пользоваться. Но сегодня этот метод задействовать нельзя. По той причине, что нечем проводить валютные интервенции. Половина валютных резервов (около 300 млрд долларов) была «заморожена» в конце февраля прошлого года. А проводить интервенции с помощью оставшихся в резервах китайских юаней, мягко выражаясь, неэффективно. Если мы пытаемся стабилизировать курс рубля по отношению к доллару и евро, то и интервенции следует проводить в этих валютах. Интервенции с помощью юаней (или иных «дружественных валют») могут лишь немного укреплять российский рубль к доллару и евро через механизм кросс-курсов. Упомянутая выше эксперт Юлия Кузнецова вообще заявила категорично, что о валютных интервенциях можно забыть: «ЦБ не может начать продавать валюту, так как у него нет резервов».
В заключение хочу обратить внимание, что сегодня чиновники правительства и руководители Центробанка ищут возможности стабилизировать валютный курс рубля в рамках той модели экономики, которая формировалась в течение всех трех десятилетий существования Российской Федерации. Это либеральная модель, создававшаяся по лекалам «Вашингтонского консенсуса», которая не может гарантировать валютной, финансовой и экономической стабильности в принципе.
Для обеспечения такой стабильности, а вместе с ней и валютного, финансового и экономического суверенитета России необходима радикальная перестройка модели. Альтернативную модель можно назвать «мобилизационной». Лишь она способна помочь России выстоять в той необъявленной гибридной войне, которую против нее ведет коллективный Запад. Конкретно, для радикального решения проблемы валютного курса рубля в России необходимо введение государственной монополии внешней торговли и государственной валютной монополии. Об этих важнейших элементах модели мобилизационной экономики можно прочитать в моей книге «Экономика Сталина» (М.: Институт русской цивилизации, издательский дом «Кислород», 2016).
Валентин КАТАСОНОВ, профессор
